|
Dalam artikel sebelumnya saya telah membahas mengenai duration yang digunakan untuk menganalisa obligasi. Pada artikel ini, saya akan membahas mengenai aplikasi lain dari penggunaan duration selain untuk menganalisa jangka waktu obligasi tersebut.
Kita juga dapat memanfaatkan duration ini untuk menghitung bagaimana perubahan harga obligasi apabila penerbit obligasi tersebut mengubah tingkat kupon yang diberikan.
Rumusan yang digunakan adalah:
-D x [ Δr / (1 + r) ] dimana D merupakan Duration
Δr merupakan selisih tingkat perubahan kupon
r merupakan tingkat kupon yang lama.
Mengambil contoh ilustrasi yang lalu, dimana penerbit obligasi memberikan kupon sebesar 10% maka apabila kupon tersebut berubah menjadi 12% kita dapat mengetahui dampaknya terhadap perubahan harga obligasi. Dengan demikian, besarnya perubahan harga obligasi adalah:
-4.1355 x [ (12% - 10%) / (1 + 10%) ] = - 7.52% Dengan demikian dari perhitungan singkat di atas, maka kita dapat mengetahui bahwa dampak perubahan tingkat kupon itu adalah akan menurunkan harga dari obligasi sebesar 7.52%. ( Martin Surya Mulyadi )
|
